Elméletben. Aztán a gyakorlatban ez a láncolat enyhén szólva is bizonytalan. Átkerül-e a pénz egy másik bankba, az továbbhitelezi-e, satöbbi.

A tartalékráta nagyon alacsony szintje szerintem azt mutatja, hogy nem az korlátozza a gazdaságban lévő pénzmennyiséget. Van, ahol pl. nulla a kötelező tartalékráta (talán Kanadában), mégsem végtelen a pénzkinálat.

A jegybank többféleképpen is beavatkozhat. Alapkamat, nyiltpiaci műveletek, tartalékráta, devizás ügyletek - az, hogy melyik eszköz kap központi szerepet jegybankja válogatja.